扬基存款证_Yankee CD

什么是扬基存款证（CD）？

扬基存款证（Yankee CD）是一种由外国银行在美国分行发行的存款证。扬基存款证以美元计价，外国银行利用这种工具从美国投资者那里筹集资本。

关键要点

• 扬基存款证是面向大型投资者的储蓄工具。
• 其发行方为希望吸引美国存款者的外国银行。
• 扬基存款证的到期时间通常短于普通存款证，通常少于一年。在此期间，客户可能无法提款，除非支付高额的提前提款罚金。

扬基存款证的运作方式

在美国运营的外国银行往往需要美元，以便向美国客户提供信贷或满足以美元（USD）计价的义务。为筹集这种美元资本，外国银行有时通过特别的存款证——扬基存款证，接受美国客户的存款。

像传统的存款证一样，扬基存款证也是一种储蓄账户，在规定的投资期限结束时支付利息并返还初始投资。尽管投资者通常可以在到期日前提取资金，但这将面临提前提款罚金的风险。一般来说，存款证的期限范围从一个月到五年不等，较长期限的账户通常享有更高的利息。

除了由外国银行发行之外，扬基存款证与普通存款证的另一个主要区别在于其最低投资规模。通常，扬基存款证的最低面值为100,000美元，适合大型投资者。此外，扬基存款证只提供短期（少于一年）的到期选择。由于未由美国本土机构发行，扬基存款证不受联邦存款保险公司（FDIC）的保护，通常要求投资者在整个到期期间“锁定”资金。

扬基存款证的实际案例

扬基存款证通常在纽约由在美国设有分行的外国银行发行。这些存款证可以由外国银行直接销售，或通过一个或多个注册的经纪商间接出售。提供扬基存款证的外国银行最常见的来源国包括日本、加拿大、英国和西欧国家。这些银行通常利用通过扬基存款证筹集的资金向其美国企业客户提供信贷。

根据里士满联邦储备银行的信息，扬基存款证首次发行于20世纪70年代初，最初的收益率高于国内存款证。当时，外国银行并不为人所知，其信用质量因不同的会计规则和有限的财务信息而难以评估。[1]

随着投资者对外国银行的认知和熟悉度提高，外国银行在其扬基存款证上支付的溢价逐渐下降。这种资金成本的差异部分被外国银行免除联邦储备银行储备要求所抵消，该免除自1978年国际银行法实施后结束。[2]

这一免除也促进了扬基存款证市场的建立，该市场在20世纪80年代初期稳步增长。在1990年代初，扬基存款证的增长迅速，因为1990年12月，针对少于18个月到期的非个人定期存款的储备要求被取消。在此之前，外国银行通过扬基存款证为美国借款人提供美元贷款时，需遵循3%的联邦储备储备要求。[3]

参考文献

[1] Richmond Fed. "Large Negotiable Certificates of Deposit," Pages 41-42. Accessed Mar. 1, 2021.

[2] Federal Deposit Insurance Corporation. "International Banking Act of 1978."

[3] Board of Governors of the Federal Reserve. "Reserve Requirements."